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【資料圖】

近日，債券市場波動(dòng)加劇，多只債券基金凈值出現(xiàn)較大幅度回撤，引發(fā)市場關(guān)注。

Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，在近7個(gè)交易日(11月27日至12月5日)內(nèi)，有36只債券基金凈值跌幅在1%以上，其中有10只債券基金凈值跌幅超2%。這36只債券基金細(xì)分類型涵蓋中長期純債型基金、混合債券型一級基金、混合債券型二級基金、被動(dòng)指數(shù)型債券基金等，其中中長期純債型基金數(shù)量最多，占比達(dá)50%。

恒生前海基金債券基金經(jīng)理鐘恩庚向《證券日報(bào)》記者表示，近期債券市場波動(dòng)加劇，長端利率持續(xù)上行，收益率曲線走陡，顯示出當(dāng)前市場情緒偏弱。主導(dǎo)近期債券市場調(diào)整的主要因素，涉及前期市場降準(zhǔn)降息預(yù)期尚未兌現(xiàn)、年底機(jī)構(gòu)交易趨于謹(jǐn)慎、公募基金銷售費(fèi)用新規(guī)潛在影響持續(xù)釋放、機(jī)構(gòu)行為擾動(dòng)等方面，這些因素導(dǎo)致近期債券市場脆弱性加大，尤其對于長端交易盤行為影響更大。

長城基金固定收益研究部副總經(jīng)理、基金經(jīng)理吳冰燕向《證券日報(bào)》記者表示，回顧近年來債券市場季節(jié)性運(yùn)行規(guī)律，因年末資金面邊際寬松、機(jī)構(gòu)配置需求集中釋放等因素，過往12月份多為上漲行情。但今年保險(xiǎn)等長期配置型機(jī)構(gòu)，受跨年資金調(diào)度規(guī)劃、來年資產(chǎn)負(fù)債匹配策略調(diào)整等因素影響，預(yù)計(jì)配置意愿弱于歷史同期，季節(jié)性效應(yīng)或有所減弱。短期來看，流動(dòng)性或仍將維持寬松，債券市場大概率將維持區(qū)間震蕩格局，趨勢性行情減弱，更多呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性機(jī)會與博弈性機(jī)會并存的特征。

不過，拉長時(shí)間來看，雖然今年債券市場相較于去年波動(dòng)有所加大，但整體表現(xiàn)仍較為穩(wěn)健。數(shù)據(jù)顯示，今年以來截至12月5日，在有收益數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的3900余只債券基金中，有3443只債券基金實(shí)現(xiàn)了凈值增長，其中有109只債券基金凈值增長率超10%。南方昌元可轉(zhuǎn)債債券A、民生加銀增強(qiáng)收益?zhèn)疉、華商豐利增強(qiáng)定期開放債券A分別以36.34%、29.09%和27.80%的凈值增長率居于前三名。

此外，鐘恩庚認(rèn)為，從長期角度來看，債券作為資產(chǎn)配置的“壓艙石”，對于分散風(fēng)險(xiǎn)、平滑組合波動(dòng)、追求穩(wěn)健回報(bào)的價(jià)值并未改變，一旦市場情緒消化完畢、政策明朗，債券市場或?qū)⒒貧w基本面邏輯，迎來新的配置機(jī)會。